بازار هنوز جنگ گسترده را محتمل نمی‌داند و برنت زیر سقف ۸۰ دلار مانده است

چهارشنبه، 17 تیر

با وجود افزایش دوباره تنش‌ها در خاورمیانه و حملات اخیر به کشتی‌های تجاری در تنگه هرمز، قیمت نفت برنت همچنان نتوانسته از مرز ۸۰ دلار عبور کند. تحلیلگران DBS معتقدند بازار فعلاً وقوع یک جنگ تمام‌عیار را محتمل نمی‌داند و به همین دلیل، رشد قیمت نفت محدود مانده است.

تنش‌ها افزایش یافته، اما بازار آرام مانده است

حملات اخیر به مسیرهای کشتیرانی در تنگه هرمز باعث شد قیمت نفت برنت از حدود ۷۲ دلار به ۷۶ دلار در هر بشکه برسد. هم‌زمان، بازده اوراق دوساله خزانه‌داری آمریکا نیز اندکی افزایش یافت؛ نشانه‌ای از نگرانی سرمایه‌گذاران نسبت به ریسک‌های ژئوپلیتیکی. با این حال، واکنش بازار نفت همچنان محدود بوده و قیمت‌ها فاصله زیادی با اوج‌های قبلی دارند.

چرا نفت جهش بزرگی را تجربه نمی‌کند؟

به اعتقاد تحلیلگران، معامله‌گران بر این باورند که تنش‌های فعلی بیشتر بخشی از یک رقابت سیاسی و دیپلماتیک میان ایران و آمریکا برای افزایش قدرت چانه‌زنی است و احتمال بازگشت به یک درگیری گسترده همچنان پایین ارزیابی می‌شود. به همین دلیل، «پریمیوم ریسک جنگ» هنوز به شکل کامل وارد قیمت نفت نشده است.

تنگه هرمز همچنان مهم‌ترین ریسک بازار

اگرچه بازار در حال حاضر آرامش نسبی خود را حفظ کرده، اما کارشناسان هشدار می‌دهند که با نزدیک شدن به پایان توافق آتش‌بس موقت در اواسط ماه اوت، دوباره احتمال افزایش نوسانات وجود دارد.

همچنین هرگونه اختلاف بر سر هزینه‌های عبور کشتی‌ها یا محدود شدن تردد در تنگه هرمز می‌تواند عرضه جهانی نفت را تحت تأثیر قرار داده و قیمت‌ها را به سرعت افزایش دهد.

فعلاً نگرانی تورمی محدود است

یکی از دلایل آرامش بازارهای مالی این است که قیمت برنت هنوز فاصله زیادی با سطوح بحرانی مانند ۱۰۰ یا ۱۲۰ دلار دارد. در چنین شرایطی، تحلیلگران انتظار ندارند افزایش اخیر قیمت نفت باعث تغییر جدی در سیاست‌های فدرال رزرو آمریکا یا بازگشت نگرانی‌های شدید تورمی شود.

بازار به چه عواملی چشم دوخته است؟

سرمایه‌گذاران در روزهای آینده بیش از هر چیز این موارد را دنبال خواهند کرد:

• تحولات امنیتی در تنگه هرمز
• آینده مذاکرات و آتش‌بس میان ایران و آمریکا
• تصمیم‌های اوپک‌پلاس درباره تولید نفت
• داده‌های اقتصادی آمریکا و تأثیر آن‌ها بر تقاضای جهانی انرژی

هرگونه تغییر در این عوامل می‌تواند مسیر بعدی قیمت نفت را مشخص کند.

جمع‌بندی

با وجود تشدید دوباره تنش‌ها در خاورمیانه، بازار نفت فعلاً احتمال وقوع یک جنگ گسترده را پایین می‌داند و به همین دلیل، قیمت برنت زیر ۸۰ دلار باقی مانده است. با این حال، تنگه هرمز همچنان مهم‌ترین ریسک پیش روی بازار انرژی محسوب می‌شود و هرگونه اختلال در صادرات نفت می‌تواند به سرعت معادلات بازار را تغییر دهد.