طلا از کف روزانه برگشت؛ افت نفت فشار بر دلار را کاهش داد
جمعه 3 مهر
قیمت طلا (XAU/USD) در معاملات روز جمعه ۲۵ سپتامبر بخشی از افت اخیر خود را جبران کرد و از محدوده ۴۲۵۴ دلار بازگشت. کاهش شدید قیمت نفت و عقبنشینی محدود دلار آمریکا به طلا اجازه داد دوباره به محدوده ۴۲۸۰ دلار برسد، هرچند افزایش بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا و انتظار بازار برای ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو همچنان مانع مهمی در مسیر رشد فلز زرد محسوب میشود.
افت بیش از ۳ درصدی نفت به کمک طلا آمد
یکی از مهمترین عوامل حمایتکننده از طلا در پایان هفته، کاهش قیمت نفت بود. قیمت WTI بیش از ۳ درصد افت کرد و به حدود ۹۱ دلار در هر بشکه رسید. کاهش قیمت نفت در شرایط فعلی اهمیت زیادی دارد، زیرا افت هزینه انرژی میتواند بخشی از فشارهای تورمی اقتصاد آمریکا و سایر اقتصادهای بزرگ را کاهش دهد.
این کاهش در شرایطی رخ داد که نشانههایی از پیشرفت در مذاکرات میان آمریکا و ایران منتشر شد. شبکه CBS گزارش داده بود که مذاکرات دو طرف وارد مرحله فنی و جزئیتر شده و منابعی در تهران فضای گفتوگوها را مثبت توصیف کردهاند.
با این حال، یک مقام ارشد ایرانی اعلام کرده که تنگه هرمز همچنان بسته خواهد ماند و هنوز شرایط لازم برای آغاز مذاکرات هستهای میان دو طرف فراهم نشده است. بنابراین، کاهش قیمت نفت فعلاً بیشتر بر پایه امید به پیشرفت دیپلماتیک و بهبود احتمالی عرضه شکل گرفته است.
دلار کمی عقب نشست
همزمان با افت نفت، شاخص دلار آمریکا نیز در معاملات جمعه حدود ۰.۲۲ درصد کاهش یافت و به ۱۰۱.۰۲ رسید. عقبنشینی دلار یکی از عوامل مستقیم حمایت از طلا بود، زیرا این فلز به دلار قیمتگذاری میشود و کاهش ارزش دلار معمولاً خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها آسانتر میکند.
با این حال، دلار همچنان در سطح بالایی قرار دارد. در روزهای اخیر شاخص دلار به بالاترین سطح خود در حدود دو ماه گذشته رسیده بود و رشد هفتگی خود را حفظ کرده است. افزایش بازدهی اوراق خزانهداری و انتظار برای افزایش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو همچنان از عوامل اصلی حمایت از ارز آمریکا هستند.
بازدهی اوراق ۱۰ ساله همچنان بالای ۵ درصد است
با وجود کاهش محدود بازدهی اوراق در روز جمعه، نرخ اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا همچنان در محدوده بسیار بالایی قرار داشت. بازدهی این اوراق با نزدیک به ۲ واحد پایه کاهش به ۵.۱۹۲ درصد رسید، اما همچنان بالای سطح ۵ درصد باقی ماند.
سطح بالای بازدهی اوراق یکی از موانع اصلی رشد طلاست. طلا سود دورهای ایجاد نمیکند و زمانی که بازده داراییهای کمریسک مانند اوراق افزایش مییابد، هزینه فرصت نگهداری فلز زرد بیشتر میشود.
از سوی دیگر، دادههای اقتصادی آمریکا نیز همچنان تصویر نسبتاً مقاومی از اقتصاد این کشور ارائه میدهند. سفارشهای کالاهای بادوام پایه در ماه اوت بیشتر از انتظار افزایش یافت و داده ماه ژوئیه نیز به سمت بالاتر بازبینی شد؛ موضوعی که نشاندهنده تداوم قدرت سرمایهگذاری کسبوکارهاست.
انتظارات تورمی دوباره افزایش یافت
در بخش دیگری از دادههای اقتصادی، شاخص اعتماد مصرفکننده دانشگاه میشیگان برای ماه سپتامبر به ۴۸.۱ رسید که پایینترین سطح چهار ماه اخیر است. این رقم از ۵۱.۷ در ماه اوت کاهش یافته است.
با وجود افت اعتماد مصرفکنندگان، نگرانی درباره تورم افزایش پیدا کرده است. انتظارات تورمی یکساله آمریکاییها از ۴ درصد به ۴.۶ درصد افزایش یافت و انتظارات تورمی پنج تا ۱۰ ساله نیز از ۳.۳ درصد به ۳.۴ درصد رسید.
افزایش انتظارات تورمی میتواند کار فدرال رزرو برای بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصد را دشوارتر کند و در نتیجه احتمال حفظ نرخهای بهره بالا یا افزایش دوباره آنها را در بازار تقویت کند.
احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو بالا مانده است
فدرال رزرو هفته گذشته نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و اظهارات اخیر مقامهای این بانک نیز احتمال ادامه سیاست انقباضی را افزایش داده است.
بر اساس دادههای مورد اشاره FXStreet، بازار در زمان انتشار گزارش حدود ۶۴ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر و نزدیک به ۹۳ درصد احتمال افزایش نرخ در دسامبر را در نظر میگرفت. این انتظارات در روزهای اخیر فشار قابلتوجهی بر طلا وارد کردهاند.
در روز پنجشنبه نیز جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، گفت بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصد ضروری است و افزایش دوباره نرخ بهره تا پایان سال را منطقی دانست. بت هاماک، رئیس فدرال رزرو کلیولند، نیز هشدار داده است که ماندگاری تورم بالا، بازگرداندن آن به هدف را دشوارتر میکند.
تحلیل تکنیکال طلا؛ مقاومت ۴۳۰۰ دلار همچنان مهم است
از دید تکنیکال، طلا پس از سقوط تا ۴۲۵۴ دلار توانست بخشی از افت خود را جبران کند و به حدود ۴۲۸۰ دلار برسد. با این حال، قیمت همچنان پایینتر از محدوده ۴۳۰۴ تا ۴۳۱۲ دلار قرار دارد؛ محدودهای که میانگینهای متحرک ۵۰ و ۱۰۰ روزه در آن قرار گرفتهاند.
بنابراین، عبور و تثبیت بالای ۴۳۰۰ دلار میتواند نخستین نشانه بهبود کوتاهمدت قیمت باشد. در صورت عبور از این محدوده، مقاومتهای بعدی در حوالی ۴۳۵۰ و سپس ۴۴۰۰ دلار قرار دارند.
در سمت مقابل، اگر فشار فروش دوباره افزایش پیدا کند، محدوده ۴۲۰۰ تا ۴۲۱۰ دلار بهعنوان حمایت مهم بعدی مطرح است. شکست این ناحیه میتواند مسیر نزولی را به سمت کف ۳ اوت در محدوده ۴۰۱۹ دلار باز کند و سطح روانی ۴۰۰۰ دلار را در دسترس قرار دهد.
در مجموع، طلا در پایان هفته توانسته بخشی از فشار فروش دو روز گذشته را جبران کند، اما هنوز نشانهای قطعی از تغییر روند دیده نمیشود. کاهش قیمت نفت و عقبنشینی دلار فعلاً به فلز زرد فرصت تنفس دادهاند، در حالی که بازدهی بالای اوراق و احتمال ادامه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو همچنان مهمترین موانع رشد قیمت هستند.
