طلا زیر ۴۴۰۰ دلار ماند؛ نفت و بازدهی اوراق فشار بر XAU/USD را افزایش دادند
پنجشنبه، 19 شهریور
قیمت طلا (XAU/USD) در معاملات روز پنجشنبه در محدوده ۴۴۰۰ دلار نوسان میکند و پس از بازگشت اخیر، همچنان برای عبور پایدار از این سطح با مشکل مواجه است. افزایش قیمت نفت، رشد بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا و افزایش انتظارات درباره احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، فضای صعودی بازار طلا را محدود کردهاند.
با این حال، تضعیف نسبی دلار آمریکا و افزایش تقاضا برای داراییهای امن همچنان از قیمت فلز زرد حمایت میکند. معاملهگران اکنون بیش از هر چیز منتظر انتشار دادههای تورمی آمریکا هستند؛ دادههایی که میتوانند مسیر بعدی طلا و انتظارات نرخ بهره را مشخص کنند.
قیمت طلا در محدوده ۴۴۰۰ دلار متوقف شده است
طلا پس از سقوط به محدوده ۴۳۵۰ دلار در ابتدای هفته، بخشی از افت خود را جبران کرد و دوباره به بالای ۴۴۰۰ دلار رسید. با این حال، خریداران هنوز نتوانستهاند این سطح را به یک حمایت پایدار تبدیل کنند.
قیمت لحظهای طلا در معاملات پنجشنبه حدود ۴۴۰۵ دلار گزارش شده است. بازار در شرایطی به این سطح رسیده که قیمت فلز زرد روز چهارشنبه بیش از یک درصد رشد کرده بود و تا محدوده ۴۴۱۴ دلار پیش رفت.
در سمت صعودی، محدوده ۴۴۶۰ دلار نخستین مقاومت مهم محسوب میشود و پس از آن، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در نزدیکی ۴۵۳۸ دلار قرار دارد. عبور از این محدودهها میتواند نشانهای از بازگشت قدرت خریداران باشد.
افزایش قیمت نفت به ضرر طلا تمام شده است
یکی از مهمترین عوامل محدودکننده رشد طلا، جهش قیمت نفت در پی تشدید تنشهای خاورمیانه است. قیمت نفت برنت بار دیگر از ۱۰۰ دلار در هر بشکه عبور کرده و در معاملات پنجشنبه در محدوده ۱۰۱ دلار قرار داشت.
افزایش شدید قیمت انرژی نگرانیها درباره تورم جهانی را افزایش داده است. اگر قیمت نفت برای مدت طولانی در سطوح بالا باقی بماند، بانکهای مرکزی ممکن است برای مقابله با فشارهای تورمی، سیاست پولی سختگیرانهتری در پیش بگیرند.
این مسئله برای طلا اهمیت زیادی دارد؛ زیرا افزایش نرخ بهره هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون بازدهی مانند طلا را بالا میبرد و معمولاً به نفع دلار و اوراق قرضه تمام میشود.
بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا همچنان بالاست
افزایش بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا نیز فشار دیگری بر XAU/USD وارد کرده است. بازدهی اوراق ۱۰ ساله آمریکا در روزهای اخیر به بالاترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۳ رسیده و همچنان در محدوده ۴.۸ درصد قرار دارد.
از سوی دیگر، وزارت خزانهداری آمریکا اعلام کرده حجم بازخرید اوراق بلندمدت را میتواند به ۶ میلیارد دلار افزایش دهد. این اقدام در شرایطی انجام شده که بازار اوراق با افزایش نوسان و رشد قابلتوجه بازدهیها مواجه است.
افزایش بازدهی اوراق معمولاً جذابیت طلا را کاهش میدهد، زیرا سرمایهگذاران میتوانند بازدهی بالاتری از داراییهای بهرهدار دریافت کنند.
دادههای تورمی آمریکا محرک اصلی بعدی طلا هستند
تمرکز اصلی معاملهگران اکنون روی دادههای تورم آمریکا قرار دارد. شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) روز پنجشنبه منتشر میشود و شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) نیز روز جمعه در اختیار بازار قرار خواهد گرفت.
انتظار میرود تورم تولیدکننده سالانه آمریکا در ماه اوت به حدود ۵.۳ درصد برسد؛ در حالی که رقم ماه ژوئیه ۴.۷ درصد بود. همچنین پیشبینی میشود تورم هسته تولیدکننده از ۴.۲ به ۴.۶ درصد افزایش پیدا کند.
اگر دادههای تورمی بالاتر از انتظارات منتشر شوند، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو بیشتر خواهد شد و این موضوع میتواند فشار بیشتری بر طلا وارد کند. در مقابل، دادههای ضعیفتر از پیشبینیها میتوانند احتمال افزایش نرخ بهره را کاهش داده و زمینه را برای رشد دوباره XAU/USD فراهم کنند.
چشمانداز تکنیکال XAU/USD همچنان دوگانه است
از نظر تکنیکال، طلا در کوتاهمدت نشانههایی از ثبات نشان میدهد. قیمت همچنان بالاتر از میانگینهای متحرک ۵۰ و ۱۰۰ روزه قرار دارد که نشان میدهد تقاضا در کفهای قیمتی همچنان وجود دارد.
با این حال، میانگین متحرک ۲۱ روزه در محدوده ۴۴۶۳ دلار نخستین مانع مهم در مسیر صعود است. در صورت عبور از این سطح، مقاومت بعدی در نزدیکی ۴۵۳۸ دلار قرار دارد که میانگین متحرک ۲۰۰ روزه محسوب میشود.
در سمت مقابل، محدوده ۴۳۴۰ دلار حمایت مهمی برای طلا محسوب میشود. شکست این سطح میتواند فشار فروش را افزایش دهد و مسیر را برای حرکت به سمت حمایت ۴۲۶۷ دلار باز کند.
ضعف دلار همچنان از طلا حمایت میکند
با وجود افزایش بازدهی اوراق و نگرانیهای مربوط به نرخ بهره، دلار آمریکا در روزهای اخیر نتوانسته قدرت قابلتوجهی پیدا کند. شاخص دلار در نزدیکی پایینترین سطوح چند هفته اخیر قرار گرفته و همین مسئله به حفظ تقاضا برای طلا کمک کرده است.
قیمت طلا معمولاً با دلار رابطه معکوس دارد؛ بنابراین تضعیف دلار باعث میشود خرید طلا برای سرمایهگذاران دارنده سایر ارزها ارزانتر شود. در معاملات پنجشنبه نیز رشد محدود طلا تا حدی تحت تأثیر همین عامل قرار داشت.
در مجموع، XAU/USD در نقطهای حساس قرار گرفته است. از یک طرف ضعف دلار و تقاضای پناهگاه امن از طلا حمایت میکنند و از طرف دیگر، نفت بالای ۱۰۰ دلار، افزایش بازدهی اوراق و احتمال سیاست پولی سختگیرانهتر فدرال رزرو مانع رشد بیشتر قیمت شدهاند.
بنابراین دادههای تورمی آمریکا میتوانند جهت حرکت بعدی طلا را مشخص کنند؛ بهخصوص اگر ارقام PPI و CPI فاصله محسوسی با پیشبینیهای بازار داشته باشند.
